COCOWORLD Trade & Tariff Intelligence
국제 통상·관세 모니터링 · 시드 기준일 2026-10-18
전 항목 원문 재확인 필요

ST마이크로

STMicroelectronics · 스위스 · NYSE·Euronext

개요

산업
반도체
세부 분야
아날로그·전력·센서(IDM)
역할
IDM(차량용·MCU)
본사
스위스
생산 거점
프랑스, 이탈리아, 말레이시아, 필리핀, 모로코, 싱가포르, 중국
상장
NYSE·Euronext · STM

기업 동향은 공개자료 요약입니다. 회사 공시로 확인하세요.

ST마이크로 — 전략 한 줄 · SWOT · 경쟁사 · 리스크자동 생성(업종 전망·관세 엔진·재무)

전략: 미국 반도체 232 관세 (1단계 시행, 2단계 대기) — 2단계 대만 모델 적용 대비 — 미국 투자(삼성 테일러·SK 인디애나)만큼 무관세 물량.

강점 S
  • 생산 거점 7개국(프랑스·이탈리아·말레이시아·필리핀·모로코·싱가포르·중국) — 관세 회피 경로 선택지
  • 저관세 대형 시장 보유: 중국 0.0%, 홍콩 0.0%, 대만 0.0%
약점 W
  • 영업이익률 1.5% — 관세 흡수 여력 작음
기회 O
  • AI 데이터센터 투자 확대로 HBM·고성능 D램·첨단 파운드리 수요가 공급을 앞섬
  • 빅테크 자체 AI칩(구글 TPU·아마존 트레이니엄 등) 확산 → 맞춤형 HBM·패키징 수요 증가
  • 미국·일본·EU·인도의 자국 생산 보조금 경쟁
위협 T
  • 메모리 가격 사이클(공급 과잉 시 급락)
  • 미국 반도체 232 2단계 관세와 대중국 수출통제(중국 공장 장비 반입 제한)
  • 중국 CXMT·YMTC의 범용 메모리 증설
경쟁사와 그들의 무기
지켜볼 리스크 지표(발동 조건)
  • 주요 시장 관세 10% 이상 노출 없음

전략 — ST마이크로는 지금 무엇을 해야 하나엔진 재계산 기반 의견 · 투자 권유 아님

대표 품목 8542.32 메모리(D램·낸드·HBM 칩), 프랑스산, 단가 1,000 달러 기준. 시장별 관세는 2024-06 → 현재(2026-10)입니다.

시장중국홍콩대만베트남인도필리핀말레이시아브라질일본미국
관세(과거→현재)0→0.0%0→0.0%0→0.0%0→0.0%0→0.0%0→0.0%0→0.0%3→3.2%0→0.0%0→0.5%
왜0%0%0%0%0%0%0%브라질 기본관세 3.2%0%0%
한국 수출(백만$)258161832714460744911641123955611484—
  1. 협상 대응1. 미국 반도체 232 관세 (1단계 시행, 2단계 대기) — 2단계 대만 모델 적용 대비

    미국 투자(삼성 테일러·SK 인디애나)만큼 무관세 물량.

    숫자: 반도체 232 범위: 첨단 AI 칩·모듈만 25%(1단계) → 더 넓은 반도체(2단계) — 미국 내 생산 실적만큼 무관세 물량(Tariff Offset) (2단계 포고문 발표 시(미정))

    • 미국 생산 일정과 대미 수출 물량을 맞춘 계획 수립
    • 일반 메모리(8542.32)는 IEEPA·122·301·232 모두 해당 없음 — 미국 현지 생산 권유 근거 없음

    대가·리스크: 반대 시나리오(1단계 유지): 메모리 0% 유지.

  2. 협상 대응2. 미국 일반관세: IEEPA → 122조 → 301조(강제노동) — 301 관세 유지 대비

    석유화학·전자 등 232 밖 품목은 12.5% 수준 지속.

    숫자: 한국산 일반 공산품: IEEPA 15%(2025-08-07~2026-02-20) → 122조 10%(2026-02-24~) → 301조(강제노동) 기본관세 합산 12.5% (2026-07-24부터)

    • 미국 수입자와 IEEPA 환급금 귀속(누가 받는지) 계약으로 정리
    • 8541·8542처럼 제외 목록에 있는 품목인지 확인
    • 철강 제품이면 일반관세는 0 — 계산기 화면에서 "(이 품목엔 안 붙음)"으로 표시

    대가·리스크: 반대 시나리오(품목별 조정(제외 확대)): 공급 부족 품목은 제외 목록 추가 가능.

  3. 협상 대응3. 한미 관세·투자 합의(팩트시트) — 이행 순항 대비

    자동차·부품 15% 고정 — 일본·EU와 같은 조건.

    숫자: 현금 투자 연간 상한: 200억 달러

    • 완성차·부품 대미 가격을 15% 기준으로 재산정
    • 투자 프로젝트(조선·에너지) 공급망 참여 기회 확인
    • 자사 품목이 15% 상한 대상(자동차 8703·부품 8708 등)인지 계산기로 확인

    대가·리스크: 반대 시나리오(투자 이행 지연 → 관세 재인상 압박): 미국이 합의 이행을 이유로 25% 복귀를 압박할 수 있음.

  4. 제도4. FTA 체결국인데 아직 작은 시장 공략: 미국·인도네시아·태국·호주

    관세 3% 미만(FTA 특혜)인데 한국의 이 품목 상위 수출국에 없는 나라입니다.

    숫자: 미국 0.5% · 인도네시아 0.0% · 태국 0.0% · 호주 0.0%

    • KOTRA 시장조사·바이어 발굴
    • 원산지증명(FTA) 체계 준비

    대가·리스크: 시장 규모가 작아 물류·영업 고정비 대비 효과를 따져야 함.

재무제표·손익·애널리스트 분석 (필요할 때 펼치기)

재무 요약[1][2]US-GAAP · 단위 십억 USD · 수집 2026-10-18

  • 최근 4년 매출은 연평균 -1.9% 감소했습니다(2021→2025).
  • 직전 연도 대비 매출 -11.1% — 수요 둔화 또는 가격 하락 국면입니다.
  • 영업이익률 1.5% — 매출 100원으로 본업에서 1원을 남긴다는 뜻입니다. 경쟁이 치열하거나 원가 부담이 큰 구조입니다.
  • 연구개발비는 매출의 17.3% — 기술 경쟁력 유지에 쓰는 비중입니다.

손익계산서[1][2]

항목FY2021
2021-12-31
FY2022
2022-12-31
FY2023
2023-12-31
FY2024
2024-12-31
FY2025
2025-12-31
매출12.8B 달러16.1B 달러17.3B 달러13.3B 달러11.8B 달러
매출총이익5.3B 달러7.6B 달러8.3B 달러5.2B 달러4.0B 달러
영업이익2.4B 달러4.4B 달러4.6B 달러1.7B 달러175M 달러
순이익2.0B 달러4.0B 달러4.2B 달러1.6B 달러166M 달러
연구개발비1.7B 달러1.9B 달러2.1B 달러2.1B 달러2.0B 달러
매출 성장률—26.4%7.2%-23.2%-11.1%
영업이익률19.0%27.5%26.7%12.6%1.5%
순이익률15.7%24.6%24.4%11.7%1.4%

  • 부채비율(부채÷자본) 37% — 자기자본이 부채보다 많아 재무 안정성이 높습니다.
  • 자기자본이익률(ROE) 0.9% — 주주 돈 100원으로 1년에 1원을 벌었다는 뜻입니다.
  • 현금성 자산 2.8B 달러 — 투자·불황에 쓸 수 있는 여력입니다.
  • 재고는 매출의 27% 수준 — 높아지면 수요 둔화·가격 하락 신호일 수 있습니다.

재무상태표[1][2]

항목FY2021
2021-12-31
FY2022
2022-12-31
FY2023
2023-12-31
FY2024
2024-12-31
FY2025
2025-12-31
자산총계15.5B 달러20.0B 달러24.5B 달러24.7B 달러24.8B 달러
부채총계6.3B 달러7.2B 달러7.6B 달러7.1B 달러6.6B 달러
자본(지배주주)9.2B 달러12.7B 달러16.7B 달러17.4B 달러17.8B 달러
현금성자산3.2B 달러3.3B 달러3.2B 달러2.3B 달러2.8B 달러
재고자산2.0B 달러2.6B 달러2.7B 달러2.8B 달러3.1B 달러
부채비율68.1%56.9%45.4%40.5%36.9%
21.7%31.2%25.2%8.9%0.9%

  • 영업활동현금흐름 2.2B 달러 — 실제로 들어온 현금입니다. 순이익 대비 13.0배로 이익의 질이 좋습니다(장부상 이익이 현금으로 들어옴).

현금흐름표[1][2]

항목FY2021
2021-12-31
FY2022
2022-12-31
FY2023
2023-12-31
FY2024
2024-12-31
FY2025
2025-12-31
영업활동현금흐름3.1B 달러5.2B 달러6.0B 달러3.0B 달러2.2B 달러
설비투자(CAPEX)—————
—————
배당 지급205M 달러212M 달러223M 달러288M 달러321M 달러
설비투자/매출—————
배당성향10.3%5.4%5.3%18.5%193.4%

재무 수치에서 기계적으로 도출 · 투자 권유 아님

  • 주당순이익(EPS) 0.18 달러 (전년 대비 -89%) — 주가는 대체로 EPS × 시장이 매기는 배수(PER)로 움직입니다. EPS가 오르면 같은 PER에서도 주가가 오를 여지가 생깁니다.
  • ROE 0.9%가 낮으면 장부가치 대비 할인되어 거래되는 경우가 많습니다.
  • 배당성향(배당÷순이익) 193% — 주주환원이 큰 편이라 배당 투자자에게 매력적입니다.
  • 매출이 줄어드는 국면에서는 주가가 이익 회복 시점을 먼저 반영하려는 경향이 있습니다(사이클 저점 탐색).
  • 실시간 주가·PER·PBR은 주가 데이터(무료 키 필요)를 연결하면 표시할 수 있습니다.
  1. [1] SEC EDGAR — STMicroelectronics N.V. US-GAAP 연간보고서
  2. [2] 최근 연간보고서 원문

애널리스트 분석 — 숫자가 말하는 것과 앞으로[1][2]공시 수치 기반 기계적 분석·추정 · 투자 권유 아님

동종업계와 비교하면
  • 영업이익률 1.5% vs 동종사 중앙값 24.8% (6개사) — 경쟁사보다 남기는 돈이 적어 원가 구조·제품 믹스 개선이 과제입니다. [SEC 10-K/20-F FY2025 · 동종사 각사 최근 공시]
  • 매출 성장 -11.1% vs 동종사 7.1% — 시장보다 느림(점유 하락 또는 사업 조정). [SEC 10-K/20-F FY2025]
  • ROE 0.9% vs 동종사 20.1%. [SEC 10-K/20-F FY2025]
추세 — 좋아지나 나빠지나
  • 영업이익률이 FY2024 12.6% → FY2025 1.5%로 -11.1%p 악화 — 판가 하락·원가(원자재·관세) 상승 압력. [SEC 10-K/20-F FY2025]
다음 회계연도 시나리오
  • 보수(업황 둔화·관세 부담 확대): 매출 9.9B 달러(-16%), 영업이익률 -1.5% → 영업이익 약 −150M 달러 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]
  • 기본(최근 추세 유지): 매출 11.1B 달러(-6%), 영업이익률 1.5% → 영업이익 약 165M 달러 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]
  • 낙관(수요 호조·가격 상승): 매출 13.0B 달러(+10%), 영업이익률 3.5% → 영업이익 약 452M 달러 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]
재무제표가 주가에 반영되는 방식(이 회사 숫자로)
  • 주가 ≈ EPS × PER. 이 회사 EPS 0.18 달러 기준 PER 10배면 2, 15배면 3 — 실제 PER은 성장성·업황 기대가 정합니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]
  • 이익이 10% 늘면(EPS +10%) 같은 PER에서 주가 기준선도 10% 오릅니다. 반대로 관세로 영업이익률이 2%p 떨어지면, 매출 대비 순이익 비중에 따라 EPS가 그 이상 줄 수 있습니다(영업 레버리지). [일반 원리]
  • ROE 0.9%가 자본비용(대략 8~10%)보다 낮아 장부가치 아래(PBR<1)로 거래되기 쉽습니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]
  • 부채비율 37% — 재무 위험 할인은 크지 않습니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]

동종업계 비교 — 경쟁사이름을 누르면 그 기업의 재무·투자 정보로 이동

기업본사세부 분야최근 FY매출 성장영업이익률순이익률ROE부채비율설비투자/매출
ST마이크로스위스아날로그·전력·센서(IDM)FY2025-11.1%1.5%1.4%0.9%36.9%—
텍사스인스트루먼트미국아날로그·전력·센서(IDM)FY202513.0%34.1%28.3%30.7%112.5%25.7%
인피니언독일아날로그·전력·센서(IDM)공시 미연결——————
NXP네덜란드아날로그·전력·센서(IDM)FY2025-2.7%24.8%16.5%20.1%—3.2%
르네사스일본아날로그·전력·센서(IDM)공시 미연결——————
온세미미국아날로그·전력·센서(IDM)FY2025-15.3%1.4%2.0%1.6%63.0%5.7%
아나로그디바이스미국아날로그·전력·센서(IDM)FY202516.9%26.6%20.6%6.7%—4.8%
마이크로칩미국아날로그·전력·센서(IDM)FY20267.1%10.4%4.9%3.6%—1.9%
로옴일본아날로그·전력·센서(IDM)공시 미연결——————
울프스피드미국아날로그·전력·센서(IDM)FY2025-6.1%-175.4%-212.4%359.9%-1633.1%167.8%
소니 세미컨덕터일본아날로그·전력·센서(IDM)공시 미연결——————

비율은 각 회사 통화 기준이라 서로 비교할 수 있습니다(금액 비교는 환율 차이로 하지 않음). 결산월이 회사마다 다를 수 있습니다.

  1. [1] STMicroelectronics N.V. (SEC)
  2. [2] TEXAS INSTRUMENTS INCORPORATED (SEC)
  3. [3] NXP Semiconductors N.V. (SEC)
  4. [4] ON SEMICONDUCTOR CORPORATION (SEC)
  5. [5] ANALOG DEVICES INC (SEC)
  6. [6] MICROCHIP TECHNOLOGY INCORPORATED (SEC)
  7. [7] WOLFSPEED, INC. (SEC)

수출 시장별 관세 노출 (생산 거점 × 시장, 과거·현재·향후)

생산국 → 시장중국홍콩대만베트남인도필리핀말레이시아브라질
프랑스산
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이탈리아산
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3.2%
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말레이시아산
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자국
3.2%
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필리핀산
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자국
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3.2%
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모로코산
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싱가포르산
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중국산자국
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3% → 3% → 3%

한국의 이 품목 주요 수출국(2024)[1]: 중국 25816백만 달러 · 홍콩 18327백만 달러 · 대만 14460백만 달러 · 베트남 7449백만 달러 · 인도 1164백만 달러 · 필리핀 1123백만 달러

셀 = 현재 관세율(아래: 과거 2024-06 → 현재 → 향후 2027-07, 발표된 일정 반영). 초록 = 그 생산국에서 가장 유리한 시장. 회사별 국가 수출액은 대부분 공시되지 않아, 한국 전체 품목 수출 통계를 함께 보여줍니다.

앞으로의 방향 · 유망 시장·분야 (AI 분석 의견)공개자료·관세 계산 기반 의견 · 투자 권유 아님

성장 동력
  • AI 데이터센터 투자 확대로 HBM·고성능 D램·첨단 파운드리 수요가 공급을 앞섬
  • 빅테크 자체 AI칩(구글 TPU·아마존 트레이니엄 등) 확산 → 맞춤형 HBM·패키징 수요 증가
  • 미국·일본·EU·인도의 자국 생산 보조금 경쟁
리스크
  • 메모리 가격 사이클(공급 과잉 시 급락)
  • 미국 반도체 232 2단계 관세와 대중국 수출통제(중국 공장 장비 반입 제한)
  • 중국 CXMT·YMTC의 범용 메모리 증설
이 회사에 대한 의견
  • 수익성이 낮아 원가 절감·고부가 제품 전환과 함께 관세 부담을 줄이는 경로(현지 생산·FTA 활용)가 더 중요합니다.

더 수출할 가능성이 큰 시장·분야

미국 내 첨단 패키징·HBM 미국

미국은 반도체 232 2단계에서 미국 내 생산 실적만큼 무관세 물량을 주는 방식을 검토 중입니다. 인디애나·텍사스 투자 진척이 곧 관세 경쟁력입니다.

인도 후공정·디스플레이 인도

인도 반도체 미션이 투자비의 50%를 지원하고, 스마트폰 생산 확대로 내수 수요가 커지고 있습니다.

대만·일본 AI 서버 공급망 대만·일본

대만 ODM이 AI 서버를 조립하므로 HBM·기판·소재의 대만 수출이 계속 늘어날 가능성이 큽니다.

관세 데이터로 본 기회 (8542.32 메모리(D램·낸드·HBM 칩), 프랑스산 기준): 관세 3% 미만이면서 이미 수출이 큰 시장 — 중국, 홍콩, 대만, 베트남 / 관세 3% 미만·FTA 체결국인데 수출 실적이 상위권에 없는 미개척 시장 — 인도네시아, 태국, 호주, 뉴질랜드.

업종 구조를 더 알고 싶으면: 반도체 밸류체인 — 누가 무엇을 하나메모리 사이클HBM — AI 시대의 핵심 메모리미중 기술 패권 경쟁 — 2018~2026 전체 그림반도체 보조금 경쟁

  1. [1] Federal Register — 반도체 232 포고문 11002
  2. [2] NIST — CHIPS
  3. [3] India Semiconductor Mission

관련 통상 이슈전체 보기

  • 미국 대중국 반도체 수출통제 (시행 중)[1]

    삼성 시안(낸드), SK하이닉스 우시(D램)·다롄(낸드) 공장의 장비 반입·업그레이드가 제약됩니다. 중국 공장의 기술 수준 유지가 어려워질 수 있습니다.

  • 미국 대중국 301 관세 (반도체 50%·배터리 25%) (시행 중)[1]

    중국산(CXMT·YMTC, CATL 등) 대비 한국산의 가격 경쟁력이 높아집니다. 단, 한국 기업의 중국 공장 생산분도 중국산으로 분류됩니다.

  • 중국 핵심광물 수출통제(갈륨·게르마늄·흑연·희토류) (시행 중)[1]

    한국 반도체·배터리 소재 조달이 지연될 수 있고, 대체 공급망(호주·아프리카 등) 확보 필요성이 커졌습니다.

  • RCEP — 한·일 첫 FTA와 아시아 원산지 누적 (타결·이행 중)[1][2]

    한-일 간 관세는 품목별로 10~20년에 걸쳐 단계적으로 낮아집니다. 아세안 생산 거점에서 한국 소재를 써도 RCEP 원산지를 인정받기 쉬워졌습니다.

  • 중국 희토류·배터리 기술 수출통제 확대와 1년 유예 (시행 중)[1]

    모터(영구자석)·반도체 장비·배터리 소재 조달이 허가 지연에 노출됩니다. 유예가 끝나는 2026년 11월 전후가 고비입니다.

  • 한국 FTA 지도 — 발효·서명·협상 중·중단 (협상 중)[1]

    관세 0%가 가능한 시장은 넓지만, 멕시코·브라질·대만 등 공백 시장에서 고관세를 맞습니다. FTA로도 232·세이프가드·반덤핑은 막지 못합니다.

  • CPTPP 가입 — 멕시코 FTA 공백을 메울 우회로 (협상 중)[1]

    멕시코 35~50% 관세 문제의 근본 해법 중 하나. 대신 농수산물(특히 일본산 수산물 규제) 개방 압력이 큽니다.

  • 한중 FTA 2단계(서비스·투자) 협상 (협상 중)[1]

    중국 공장(삼성·SK·현대차)의 투자 안정성, 콘텐츠 수출에 영향.