리오토

Li Auto · 중국 · NASDAQ·HKEX

개요

산업: 자동차
세부 분야: EV 전문
역할: 완성차(EREV)
본사: 중국
생산 거점: 중국
상장: NASDAQ·HKEX · LI

기업 동향은 공개자료 요약입니다. 회사 공시로 확인하세요.

리오토 — 전략 한 줄 · SWOT · 경쟁사 · 리스크자동 생성(업종 전망·관세 엔진·재무)

전략: 멕시코 비FTA국 관세 인상(LIGIE) — 현행 유지 대비 — 한국산 철강·부품의 멕시코 수입 비용 구조적 상승.

강점 S

생산 거점 1개국(중국) — 관세 회피 경로 선택지

약점 W

영업이익률 -0.5% — 관세 흡수 여력 작음
고관세 노출 시장: 미국 28.0%, 카자흐스탄 12.3%, 러시아 11.2%
단일국 생산 — 관세·환율 충격 분산 불가

기회 O

하이브리드 수요 강세와 지역별 EV 정책 차이
미국·멕시코·인도 등 현지 생산 확대
소프트웨어 중심 차량(SDV) 전환

위협 T

미국 232 15%(한국)·USMCA 원산지 강화
중국 EV의 신흥시장 가격 공세
멕시코 비FTA 고관세

경쟁사와 그들의 무기

· BYD — 중국 · 완성차(EV)·배터리
· 니오 — 중국 · 완성차(EV)
· 샤오펑 — 중국 · 완성차(EV)
· 립모터 — 중국 · 완성차(EV)

지켜볼 리스크 지표(발동 조건)

· 미국 관세: 현재 28.0% — 미국 기본관세 2.5% + Section 232 자동차 25% 25%
· 카자흐스탄 관세: 현재 12.3% — 카자흐스탄 기본관세 12.3%
· 러시아 관세: 현재 11.2% — 러시아 기본관세 11.2%

전략 — 리오토는 지금 무엇을 해야 하나엔진 재계산 기반 의견 · 투자 권유 아님

대표 품목 8703.23 승용차 — 가솔린 1,500~3,000cc, 중국산, 단가 27,702 달러 기준. 시장별 관세는 2024-06 → 현재(2026-10)입니다.

시장	미국	캐나다	호주	카자흐스탄	사우디아라비아	러시아	아랍에미리트	일본	독일	인도
관세(과거→현재)	3→28.0%	6→6.1%	5→5.0%	12→12.3%	5→5.0%	11→11.2%	5→5.0%	0→0.0%	10→10.0%	125→125.0%
왜	미국 기본관세 2.5% + Section 232 자동차 25% 25%	캐나다 기본관세 6.1%	호주 기본관세 5%	카자흐스탄 기본관세 12.3%	사우디아라비아 기본관세 5%	러시아 기본관세 11.2%	아랍에미리트 기본관세 5%	0%	독일 기본관세 10%	인도 기본관세 125%
한국 수출(백만$)	11285	1788	1294	1115	985	340	258	—	—	—

협상 대응1. 멕시코 비FTA국 관세 인상(LIGIE) — 현행 유지 대비
한국산 철강·부품의 멕시코 수입 비용 구조적 상승.
숫자: 장 72·73 철강 259개 세번: 0~15%(WITS 2023) → 232개 35%, 나머지 20·25·30·50%·면제 (2026-01-01)
- 멕시코 고객의 PROSEC·R8 등록 여부 확인 후 고객 명의 수입
- IMMEX(재수출용)로 들여와 미국 재수출 시 USMCA "둘 중 적은 금액" 정산
- 계산기에서 멕시코 세번별 세율 확인(모든 철강이 35%가 아님)
대가·리스크: 반대 시나리오(한-멕 FTA 재개): 35% → FTA 세율(단계적 철폐).
협상 대응2. 미국 자동차·부품 232 관세 / 한국 15% — 15% 유지 대비
한국차 대미 가격 15% 반영, 일본·EU와 동일 조건.
숫자: 한국산 완성차·부품: 25%(2025-04/05) → 15%(MFN 포함) (2025-11-01 소급)
- 미국 현지 생산(조지아·앨라배마) 비중 확대, 수출은 고부가 모델 중심
- 부품사는 자사 부품이 8708 등 15% 상한 대상인지, 금속 232 파생품(25%) 목록에도 있는지 동시 확인
협상 대응3. USMCA 공동검토·원산지 규정 — 원산지 기준 강화 대비
한국 부품을 쓰는 멕시코 공장은 RVC 미달 → 미국 25%.
숫자: 협정 존속: 16년 만료(2036) + 6년마다 연장 결정 → 미국 미동의로 연례 검토 체제 (2026-07-01부터)
- RVC 계산기로 현 부품 구성의 충족 여부 확인
- 핵심 부품 현지화(동반 진출) 계획
- 멕시코·캐나다 생산품은 이 사이트의 USMCA 계산기로 RVC 수준별 미국 관세 확인
대가·리스크: 반대 시나리오(현행 유지): 현 구조 유지.
제도4. FTA 체결국인데 아직 작은 시장 공략: 일본·싱가포르·스위스·노르웨이
관세 3% 미만(FTA 특혜)인데 한국의 이 품목 상위 수출국에 없는 나라입니다.
숫자: 일본 0.0% · 싱가포르 0.0% · 스위스 0.0% · 노르웨이 0.0%
- KOTRA 시장조사·바이어 발굴
- 원산지증명(FTA) 체계 준비
대가·리스크: 시장 규모가 작아 물류·영업 고정비 대비 효과를 따져야 함.

재무제표·손익·애널리스트 분석 (필요할 때 펼치기)

재무 요약^[1][2]US-GAAP · 단위 조 위안 · 수집 2026-10-18

최근 4년 매출은 연평균 42.8% 성장했습니다(2021→2025).
직전 연도 대비 매출 -22.3% — 수요 둔화 또는 가격 하락 국면입니다.
영업이익률 -0.5% — 매출 100원으로 본업에서 -0원을 남긴다는 뜻입니다. 본업에서 적자입니다.
연구개발비는 매출의 10.1% — 기술 경쟁력 유지에 쓰는 비중입니다.

손익계산서^[1][2]

항목	FY2021 2021-12-31	FY2022 2022-12-31	FY2023 2023-12-31	FY2024 2024-12-31	FY2025 2025-12-31
매출	270억 위안	453억 위안	1,239억 위안	1,445억 위안	1,123억 위안
매출총이익	58억 위안	88억 위안	275억 위안	297억 위안	210억 위안
영업이익	−10억 위안	−37억 위안	74억 위안	70억 위안	−5억 위안
순이익	−3억 위안	−20억 위안	118억 위안	80억 위안	11억 위안
연구개발비	33억 위안	68억 위안	106억 위안	111억 위안	113억 위안
매출 성장률	—	67.7%	173.5%	16.6%	-22.3%
영업이익률	-3.8%	-8.1%	6.0%	4.9%	-0.5%
순이익률	-1.2%	-4.5%	9.5%	5.6%	1.0%

부채비율(부채÷자본) 112% — 제조업에서 흔한 수준입니다.
자기자본이익률(ROE) 1.6% — 주주 돈 100원으로 1년에 2원을 벌었다는 뜻입니다.
현금성 자산 567억 위안 — 투자·불황에 쓸 수 있는 여력입니다.
재고는 매출의 8% 수준 — 높아지면 수요 둔화·가격 하락 신호일 수 있습니다.

재무상태표^[1][2]

항목	FY2021 2021-12-31	FY2022 2022-12-31	FY2023 2023-12-31	FY2024 2024-12-31	FY2025 2025-12-31
자산총계	618억 위안	865억 위안	1,435억 위안	1,623억 위안	1,543억 위안
부채총계	208억 위안	414억 위안	829억 위안	910억 위안	812억 위안
자본(지배주주)	411억 위안	449억 위안	601억 위안	709억 위안	726억 위안
현금성자산	279억 위안	385억 위안	913억 위안	659억 위안	567억 위안
재고자산	16억 위안	68억 위안	69억 위안	82억 위안	88억 위안
부채비율	50.6%	92.2%	137.8%	128.4%	111.8%
	-0.8%	-4.5%	19.6%	11.4%	1.6%

영업활동현금흐름 −86억 위안 — 실제로 들어온 현금입니다. 순이익 대비 -7.6배로 이익보다 현금 유입이 적어 매출채권·재고 증가 여부를 봐야 합니다.
설비투자는 매출의 3.7% — 설비투자 부담이 낮은 구조입니다.
잉여현금흐름(영업현금 − 설비투자) −128억 위안 — 투자가 번 돈보다 많아 차입·증자가 필요할 수 있습니다.

현금흐름표^[1][2]

항목	FY2021 2021-12-31	FY2022 2022-12-31	FY2023 2023-12-31	FY2024 2024-12-31	FY2025 2025-12-31
영업활동현금흐름	83억 위안	74억 위안	507억 위안	159억 위안	−86억 위안
설비투자(CAPEX)	−34억 위안	−51억 위안	−65억 위안	−77억 위안	−42억 위안
	49억 위안	23억 위안	442억 위안	82억 위안	−128억 위안
배당 지급	—	—	—	—	—
설비투자/매출	12.8%	11.3%	5.3%	5.4%	3.7%
배당성향	—	—	—	—	—

재무 수치에서 기계적으로 도출 · 투자 권유 아님

주당순이익(EPS) 0.54 위안 (전년 대비 -86%) — 주가는 대체로 EPS × 시장이 매기는 배수(PER)로 움직입니다. EPS가 오르면 같은 PER에서도 주가가 오를 여지가 생깁니다.
ROE 1.6%가 낮으면 장부가치 대비 할인되어 거래되는 경우가 많습니다.
매출이 줄어드는 국면에서는 주가가 이익 회복 시점을 먼저 반영하려는 경향이 있습니다(사이클 저점 탐색).
실시간 주가·PER·PBR은 주가 데이터(무료 키 필요)를 연결하면 표시할 수 있습니다.

애널리스트 분석 — 숫자가 말하는 것과 앞으로^[1][2]공시 수치 기반 기계적 분석·추정 · 투자 권유 아님

동종업계와 비교하면

영업이익률 -0.5% vs 동종사 중앙값 -16.0% (6개사) — 원가·기술 우위가 숫자로 확인됩니다. [SEC 10-K/20-F FY2025 · 동종사 각사 최근 공시]
매출 성장 -22.3% vs 동종사 54.7% — 시장보다 느림(점유 하락 또는 사업 조정). [SEC 10-K/20-F FY2025]
ROE 1.6% vs 동종사 -3.8%. [SEC 10-K/20-F FY2025]

추세 — 좋아지나 나빠지나

영업이익률이 FY2024 4.9% → FY2025 -0.5%로 -5.3%p 악화 — 판가 하락·원가(원자재·관세) 상승 압력. [SEC 10-K/20-F FY2025]
설비투자 매출 대비 3.7%, 잉여현금 −128억 위안 — 투자 회수 전 단계: 2~3년 뒤 매출로 이어지지 못하면 재무 부담. [SEC 10-K/20-F FY2025]

다음 회계연도 시나리오

보수(업황 둔화·관세 부담 확대): 매출 817억 위안(-27%), 영업이익률 -3.5% → 영업이익 약 −28억 위안 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]
기본(최근 추세 유지): 매출 998억 위안(-11%), 영업이익률 -0.5% → 영업이익 약 −5억 위안 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]
낙관(수요 호조·가격 상승): 매출 1,235억 위안(+10%), 영업이익률 1.5% → 영업이익 약 19억 위안 [SEC 10-K/20-F FY2025 기준 기계적 추정 · 투자 권유 아님]

재무제표가 주가에 반영되는 방식(이 회사 숫자로)

주가 ≈ EPS × PER. 이 회사 EPS 0.54 위안 기준 PER 10배면 5, 15배면 8 — 실제 PER은 성장성·업황 기대가 정합니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]
이익이 10% 늘면(EPS +10%) 같은 PER에서 주가 기준선도 10% 오릅니다. 반대로 관세로 영업이익률이 2%p 떨어지면, 매출 대비 순이익 비중에 따라 EPS가 그 이상 줄 수 있습니다(영업 레버리지). [일반 원리]
ROE 1.6%가 자본비용(대략 8~10%)보다 낮아 장부가치 아래(PBR<1)로 거래되기 쉽습니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]
부채비율 112% — 재무 위험 할인은 크지 않습니다. [SEC 10-K/20-F FY2025]

동종업계 비교 — 경쟁사이름을 누르면 그 기업의 재무·투자 정보로 이동

기업	본사	세부 분야	최근 FY	매출 성장	영업이익률	순이익률	ROE	부채비율	설비투자/매출
리오토	중국	EV 전문	FY2025	-22.3%	-0.5%	1.0%	1.6%	111.8%	3.7%
BYD	중국	EV 전문	공시 미연결	—	—	—	—	—	—
니오	중국	EV 전문	FY2025	33.1%	-16.0%	-17.1%	-359.2%	2685.6%	6.9%
샤오펑	중국	EV 전문	FY2025	87.7%	-3.6%	-1.5%	-3.8%	239.7%	4.1%
립모터	중국	EV 전문	공시 미연결	—	—	—	—	—	—
테슬라	미국	EV 전문	FY2025	-2.9%	4.6%	4.0%	4.6%	66.9%	9.0%
리비안	미국	EV 전문	FY2025	8.4%	-66.5%	-67.7%	-79.4%	223.6%	31.7%
루시드	미국	EV 전문	FY2025	67.6%	-258.7%	-199.3%	-376.1%	750.9%	64.1%
빈패스트	베트남	EV 전문	FY2024	54.7%	-125.9%	-175.5%	46.9%	—	37.9%

비율은 각 회사 통화 기준이라 서로 비교할 수 있습니다(금액 비교는 환율 차이로 하지 않음). 결산월이 회사마다 다를 수 있습니다.

수출 시장별 관세 노출 (생산 거점 × 시장, 과거·현재·향후)

생산국 → 시장	미국	캐나다	호주	카자흐스탄	사우디아라비아	러시아	아랍에미리트	중국
중국산	28.0% 3% → 28% → 28%	6.1% 6% → 6% → 6%	5.0% 5% → 5% → 5%	12.3% 12% → 12% → 12%	5.0% 5% → 5% → 5%	11.2% 11% → 11% → 11%	5.0% 5% → 5% → 5%	자국

한국의 이 품목 주요 수출국(2024)^[1]: 미국 11285백만 달러 · 캐나다 1788백만 달러 · 호주 1294백만 달러 · 카자흐스탄 1115백만 달러 · 사우디아라비아 985백만 달러 · 417 700백만 달러

셀 = 현재 관세율(아래: 과거 2024-06 → 현재 → 향후 2027-07, 발표된 일정 반영). 초록 = 그 생산국에서 가장 유리한 시장. 회사별 국가 수출액은 대부분 공시되지 않아, 한국 전체 품목 수출 통계를 함께 보여줍니다.

앞으로의 방향 · 유망 시장·분야 (AI 분석 의견)공개자료·관세 계산 기반 의견 · 투자 권유 아님

성장 동력

하이브리드 수요 강세와 지역별 EV 정책 차이
미국·멕시코·인도 등 현지 생산 확대
소프트웨어 중심 차량(SDV) 전환

리스크

미국 232 15%(한국)·USMCA 원산지 강화
중국 EV의 신흥시장 가격 공세
멕시코 비FTA 고관세

이 회사에 대한 의견

수익성이 낮아 원가 절감·고부가 제품 전환과 함께 관세 부담을 줄이는 경로(현지 생산·FTA 활용)가 더 중요합니다.

더 수출할 가능성이 큰 시장·분야

중동·중남미 수출 사우디아라비아·아랍에미리트·브라질

한국차 점유율이 높고, GCC FTA가 발효되면 5% 관세가 사라집니다. 브라질은 현지 생산(피라시카바)이 유리합니다.

미국 하이브리드 현지 생산 미국

전기차 세액공제가 끝나 하이브리드 수요가 늘었고, 현지 생산은 15% 관세를 피합니다.

유럽 EV 독일·프랑스·튀르키예

EU가 중국산 EV에 상계관세를 매겨 한국 EV(체코·튀르키예 생산 포함)의 상대 경쟁력이 높아졌습니다.

관세 데이터로 본 기회 (8703.23 승용차 — 가솔린 1,500~3,000cc, 중국산 기준): 관세 3% 미만이면서 이미 수출이 큰 시장 — 일본, 홍콩, 싱가포르, 스위스 / 관세 3% 미만·FTA 체결국인데 수출 실적이 상위권에 없는 미개척 시장 — 일본, 싱가포르, 스위스, 노르웨이.

업종 구조를 더 알고 싶으면: 자동차 전동화 전환 USMCA와 북미 원산지 규정 현지화 — 관세를 피하는 근본 해법

[1] Federal Register — 자동차 232

리오토

개요

리오토 — 전략 한 줄 · SWOT · 경쟁사 · 리스크자동 생성(업종 전망·관세 엔진·재무)

전략 — 리오토는 지금 무엇을 해야 하나엔진 재계산 기반 의견 · 투자 권유 아님

재무 요약[1][2]US-GAAP · 단위 조 위안 · 수집 2026-10-18

손익계산서 — 얼마나 벌었나?

손익계산서[1][2]

재무상태표 — 얼마나 튼튼한가?

재무상태표[1][2]

현금흐름표 — 실제 현금이 도나?

현금흐름표[1][2]

주가에 어떻게 반영되나?재무 수치에서 기계적으로 도출 · 투자 권유 아님

애널리스트 분석 — 숫자가 말하는 것과 앞으로[1][2]공시 수치 기반 기계적 분석·추정 · 투자 권유 아님